A股大反攻持续发酵，目前我们知道这些

《A股大反攻持续发酵，目前我们知道这些》

据媒体报道，A股大反攻指近期指数放量急涨、连续收复失地的行情。

A股大反攻怎么回事？一句话先说明白

先把结论摆在前面：“A股大反攻”并不是官方术语，而是市场机构和财经媒体对一类行情的通俗叫法——指数在短时间内连续放量上涨、快速收复前期跌掉的整数关口和均线，成交量明显放大，北向资金和两融数据同步回暖。

所以很多人搜“A股大反攻是怎么回事”，本质上问的是：这轮上涨是谁带的头、政策上发生了什么、能持续多久。本文梳理的是最近一次被媒体广泛冠以“大反攻”说法的一轮行情，即2024年9月下旬启动的反弹，相关表述均来自公开报道，不构成任何投资建议。

把公开报道按时间排一排，脉络会清楚很多：

9月24日上午：国务院新闻办举行金融支持经济高质量发展新闻发布会，中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证监会主席吴清同台出席。潘功胜现场宣布降准降息、下调存量房贷利率，并首次提出创设两项支持资本市场的货币政策工具；他在答问时提到，证券基金保险公司互换便利首期规模5000亿元，“未来可视情况扩大规模”。
当天盘面：据媒体报道，沪指当日涨超4%，为近年少见的大单日涨幅，两市成交额明显放大，大金融、地产链条领涨，市场情绪当天就被点燃。
9月26日：中共中央政治局会议研究经济工作，会议通稿中提到“要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市”。多家媒体将其解读为对资本市场定调的进一步明确。
9月27日：降准降息正式落地，此前发布会提到的政策进入执行环节。
9月30日：据媒体报道，节前最后一个交易日指数再度大幅上行，成交额创出历史级天量，券商APP出现登录拥堵，部分银行大额存单转让区出现集中挂单，被市场视为散户入场情绪升温的信号。
10月上旬：节后首个交易日大幅高开后冲高回落，此后进入高位震荡，媒体口径从“反攻”逐步转向“分歧加大”。

“反攻”两个字，前提是此前跌得够久、够深。据媒体报道，在9月下旬之前，A股经历了一段成交低迷、指数反复磨底的阶段，两市日成交额一度回落至数千亿元量级，市场讨论的焦点是“存量资金博弈”和“信心不足”。

在这种背景下，政策端一次性给出降准降息、地产托底、资本市场专项工具的组合，节奏和力度都超出市场预期。预期差加上超跌位置，才有了指数级别的快速修复，也才有了“大反攻”这个说法的传播基础。

另外值得注意的一个细节：这一轮行情的资金结构变化比较快。据多家券商研报和媒体报道，先是北向资金和机构资金回补，节前最后几个交易日则明显叠加了居民端资金入场的特征。这种结构决定了后续波动会加大，也解释了为什么“A股大反攻后续”会成为持续被搜索的问题。

发布会当天到随后一周，卖方机构的反应相当集中。多家券商在9月24日当晚召开电话会议，参会人数创下年内高点；有首席经济学家在会议上直言，这是“政策底向市场底传导的一次集中体现”，但也有分析师提醒，盈利端的改善需要时间验证，估值修复和基本面修复不是一回事。

散户端的反应更直接。据媒体报道，9月末多家券商新开户数量环比明显增长，部分营业部出现临柜办理业务排队的情况；与此同时，也有不少投资者在社交平台晒出“回本”“减仓”的截图，体现出明显的分歧。

监管层的公开表态则相对克制。吴清在发布会上重点谈的是推动中长期资金入市、并购重组、市值管理等制度性安排，强调的是“长钱”和“生态”，而不是短期指数点位。

截至目前，公开信息层面可以确认的是：降准降息等政策已进入落地执行阶段，资本市场两项新工具（互换便利、股票回购增持专项再贷款）的细则和首批落地情况是市场最关注的下一环；同时，财政政策的力度和节奏，被普遍视为决定这轮行情能否从“估值修复”走向“趋势行情”的关键变量。

围绕“A股大反攻最新消息”，后续可以盯住三条线：一是成交量能否维持在相对高位，二是增量资金（含公募新发、ETF申赎、两融余额）是否延续净流入，三是上市公司三季报及后续业绩能否接棒。

需要提醒的是，网传的部分“具体点位预测”“某路资金大举进场”等说法，目前缺乏权威信源支撑，建议以交易所、证监会及主流财经媒体的公开信息为准。

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